农夫山泉股价为什么高？
包装饮用水是农夫山泉4000亿市值的核心所在。
对农夫山泉(9633.HK)的定义，可以有若干选项——它在上市之初被称为“中国的可口可乐”，迄今亦是港股消费板块市值最高的“水茅”。两个标签结合在一起，反映了市场对这家公司的某种期待，或是长期持有者对这一标的的某种价值认可。
然而外界予以的标签，往往不能等同于投资回报。截至5月19日，农夫山泉股价2022年已经下跌20.51%，同期恒生指数下跌14.01%，Wind香港食品、饮料与烟草指数(887122.WI)跌幅为16.83%。
《巴伦周刊》中文版认为，它是中国包装饮用水市场当之无愧的龙头，未来亦有可能成长为茶饮赛道不可忽视的玩家。对于农夫山泉后期估值走向，需要考虑到两个问题(1)占营收近六成的包装饮用水产品，能否在有限的行业增长下，仍然保持持续高增长;(2)以茶饮为代表的其他产品，能否更多地改善利润边际。
农夫山泉股价下跌原因？
从古至今的大生意，多数集中在了“衣食住行”上，因为人类生存需要满足这些最基本的高频刚需。
衣食住行中，最高频的是食;食中最高频的是喝。与喝有关的生意，就是高频刚需中的高频刚需。农夫山泉(HK：09633)能够获得如此的成功也就不足为奇。
即便是近万亿港元市值的企业、最高冲到胡润全球富豪榜第六位的创始人，也只是切走了这个市场里有限的一小部分。
高频刚需的大市场中占据竞争优势、接近60%且连年提升的毛利率、超过40%的ROE、先款后货销售体系带来的充沛现金流，无法用具体金额来定义的品牌价值……一个几乎没有缺点的企业，在资本市场上必然受到热捧。
但不论资本如何看好，对于一家消费企业来说，超过100倍的市盈率也显得过于高了。这也是近期农夫山泉股价出现近40%回撤最核心的原因之一。
农夫山泉股票现状如何？
股价大起大落
2020年9月8日，农夫山泉在港交所挂牌，发行价格21.5港元。上市前一日，农夫山泉暗盘收涨104.88%报44.05港元，股价最高达到55港元。当时，市场纷纷猜测：农夫山泉创始人钟睒睒或挤掉马化腾和马云，成为中国新首富。
果不其然，上市当天，农夫山泉开盘大涨85.12%报39.80港元，钟睒睒身价随之飙升，问鼎中国首富，农夫山泉也被市场称为“大自然的印钞机”和“水中茅台”。
遗憾的是，农夫山泉股价高开低走，钟睒睒的首富之旅仅仅持续半小时就宣告终止，这也隐隐预兆了农夫山泉日后的股价走势。
Wind数据显示，2020年内农夫山泉股价整体走高，进入2021年，其在1月8日盘中冲高至68.40港元，创历史新高。在经历了长达一月的高位震荡后，农夫山泉股价突然走低，3月9日盘中一度跌至38.85港元。此后农夫山泉股价一直在40港元附近徘徊至今。
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