有色金属去哪里投资？
随着中国经济的快速发展，中国有色金属产量迅速扩张。然而，国内有色金属矿产资源禀赋不高，进而带来国内矿业生产成本相对高企，继而众多国内矿企纷纷出海，在海外寻找新的增长点。
一、必须走出去的中国企业
过去20年中国对外进行了大量的矿业开发投资。
2014年，中国五矿组成的联合体最终以70.05亿美元的交割金额获得拉斯邦巴斯铜矿项目，一跃成为全球前十大铜矿生产商;
2015年，紫金矿业以25.2亿元获得卡莫阿铜矿一半的权益，当时该矿评估总储量约2400万吨,，随后该铜矿探明总储量增至4249万吨，增长近一倍，紫金矿业顺势成为中国企业中拥有铜最多的企业之一;
2016年，洛阳钼业先后收购了巴西铌、磷资产和刚果tenke铜钴矿，合计金额高达53亿美元，让洛阳钼业一跃成为全球第二大的钴、铌生产商和巴西第二大磷肥生产商。
2018年，天齐锂业以40亿美元收购全球第二大锂业生产商SQM，紫金矿业又以13.9亿美元收购加拿大Nevsun矿业公司，鹏欣资源11亿美元并购ARS公司100%股权
2018年能源/新能源/矿产领域中资海外并购TOP10
2019年，紫金矿业宣布将以约10亿元收购已发行的艾芬豪矿业股份;山东黄金计划超短期融资100亿，推断极有可能有新的并购计划;江西铜业在二级市场收购了第一量子公司不超过9.9%的股权，消耗资金约8亿美元......
稀有金属还可以投资吗？
10月26日，华富基金发表观点指出，持续看好稀有金属板块的投资价值。稀有金属作为新能源等新经济的上游，在“碳达峰”和“碳中和”的大背景下，新能源板块将持续保持高景气，从而带来对于稀有金属资源品的稳定需求。供给方面，稀土和锂等资源品因政策管控及产能约束等因素持续受限。在需求景气叠加供给受限的背景下，稀有金属价格有望迎来长牛行情，从而长期利好上市公司基本面表现，也使得稀有金属板块二级市场表现可期。
稀有金属板块在经历了9月份的短暂调整后，近期出现企稳回升，10月13日反弹以来稀有金属板块上涨了12.31%(Wind，截至10月26日收盘)，这一板块又重新回到了投资者的视野。
华富基金指出，对于高景气板块，其投资价值的主要决定因素就是行业景气度，二级市场表现往往会与行业景气存在较高程度的重叠。因此要判断景气行业的二级市场走势，核心在于看行业的景气度是否发生变化。
具体到稀有金属板块，稀有金属作为新经济的资源品，评估其景气度有一个最为直观的指标，那就是稀有金属品种的价格。如果资源品价格上升，代表它们下游需求景气，供不应求，由于资源品的开采成本在短时间内很难发生较大程度的变化，那么涨价幅度带来的增量收入会基本全部转化为公司利润，从而使得公司业绩出现加倍的增长。
“在9月份稀有金属板块出现调整时，我们观察到整个稀有金属行业的高景气仍在持续。碳酸锂和氢氧化锂的价格持续大幅度跳涨，稀土镨钕等品种价格维持受下游需求持续景气影响，价格维持在高位。基于这一情况我们当时判断稀有金属板块调整只是暂时的，不改整个板块长期向上的大趋势。”华富基金表示。
华富基金指出，10月财报季的到来，公司基本面的向好态势也印证了这一点。截至10月24日，中证稀有金属指数成分股已经有24家上市公司披露了业绩预告或业绩报告，在指数中合计权重占比72.34%。如果按照业绩预告的中值进行计算，这24家公司三季度单季的归母净利润增速为188.65%，仍保持大幅增长，这一点与稀有金属品种价格变化是对应的。随着上市公司三季度业绩数据的逐渐披露，不少业绩出现大幅增长公司二级市场表现突出，从而助推指数表现，这也是最近稀有金属板块持续上涨的原因。
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