什么是央票？
发行央票，相当于央行发行债券(这个央票是央行自己创造的)给商业银行等金融机构，到期央行赎回票据，并支付央票利息
正回购操作，央行必须手里有国债(这个国债必须是央行自己买的，央行是不能发行国债的)，把国债抵押给银行，把银行的钱收回来，到期了，央行再把国债赎回来，并支付抵押利息
功能上都是回笼资金，减少银行的流动性
补充：
国债也有一级市场和二级市场之分的，一级市场是发行市场，二级市场是流通交易市场
央行一般是从二级市场购买的
哪期的都可以，这个倒是没有区别，国债都是可以抵押回购的，也就是你理解的那样了，至于，企业债和公司债，现在好像是不能抵押回购的，这个有点不太明确
买断式回购，就是到期可以不收回了，直接卖了，债券的所有权转移了，区别于质押式回购，质押式回购那是必须再买回来的
无论什么回购操作，那都是在二级市场的，一级市场是专门发行的
央票利率什么意思？
央行票据即中央银行票据，是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。之所以叫“中央银行票据”，是为了突出其短期性特点(从已发行的央行票据来看，期限最短的3个月,最长的也只有1年)。
央行票据利率就是中央银行债券的利率,央行可以通过调整央行票据利率来影响经济实体的资本成本?进而影响资产投资和宏观经济。
年化利率4.25%怎么算利息？
1万年利率4.25%，可能是存款或者贷款，一年利息为：10000*4.25%=425元。
不过，如果是银行商业贷款，年利率4.25%，利息多少，还与还款方式有关，等额本息还款总利息231.7元，等额本金还款总利息230.21元。
提醒大家，年利率4.25%如果是存款理财，那么收益相对比较可观，如果是贷款，那么，利息比较低。
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